![[觀後感] 世代風暴:人口老化即將引爆新經濟危機?](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjovyaYR1GqdYgQI3TRQwkk5zETBJdKYnE-rJMDktq7CkUZDDhRA1590Mm08_fOlOcoBTa3MFA4ugdh5K1rHEaW_wIOj10Fk3nTwSQufDF4ogn9u6_Y5nzAgYs_F_w0lbvNbplsjpVJ9tc/s500/48c2d21882e8ef77e71b5d6ddd9e0664.jpg "[觀後感] 世代風暴:人口老化即將引爆新經濟危機?")
[觀後感] 世代風暴:人口老化即將引爆新經濟危機?
由於醫療的進步以及社福水準的提高，人類的預期壽命不斷的往後推延，而隨著教育普及，出生率日漸降低，人口老化已經成了全世界共通的議題。而台灣由於極低的生育率，人口老化現象恐怕會遠超書中所提及的情況。
一般被看成是保障的社會福利制度，在缺乏謹慎的規劃下，已經成了個人風險的來源。而且在預期自身晚年時所擁有的社會福利減少的情況下，要一個人為社會福利多付出恐怕是難上加難，這樣的情形不僅無法減緩惡化情形，反而會加速走下坡。
這本書雖然是2005年出版的老書，但它所描述的情形在目前看來似乎並沒有太多改變。過去未經詳細規劃的社會福利政策目前在台灣也正面臨著破產問題，而改革帶來的影響不只是退休者對政府的抗議，同時無形間也形成了年輕一代與退休一代的對立。
本書不斷地提到世代會計的概念，意味著不能總想著從未來提取好處，相同的概念也能套用在個人身上，在做理財規劃時，必須盡早的清除債務，並避免增加更多，否則由於複利作用，未來會不斷的在債務中掙扎。
1. 忽略了七千七百萬戰後嬰兒潮世代退休後的財政負擔
2. 政府用官方債務來衡量財政狀況，殊不知真正面對的負債是這個數字的12倍
二、 人口老化不是一個暫時的現象，是一個永久、不可逆且非常漫長的變化過程。未來30年間，扶養比率將不斷上升。社會安全局通常會做出死亡率不同的三套假設，但他們的中間假設(可能性較高的)，卻一直低估了日益長壽和出生率下降的現象。
三、 美國人口統計局將老年人口分為三個年齡群體；65~74歲屬年輕老人，75~84歲為高齡老人，85歲以上為超高齡老人。其中以超高齡老人群體成長得最快，愈老的群體，增幅愈大。高齡和超高齡老人數目的增加，通常歸因於死亡率的持續大幅下跌。而人活的愈長，就愈有可能在終老前用盡其資產，因此，政府在醫療援助計畫的責任就愈來愈大。
四、 根據經濟學人的統計資料(1995~2000)，日本人預期壽命為第一，80歲，而美國和德國並列第二十五名，76.7歲。
五、 1957年是美國有史以來最多嬰兒出生的一年，平均七秒鐘有一位新生兒誕生，全年一共有430萬新生兒出生，使總生育率飆到3.68的紀錄。但之後便一路下滑，預期壽命增加和出生率下降改變了人口的年齡分佈，導致為退休者提供財務支撐的年輕工作人口大幅減少。人口依壽命和出生率可以劃分為四個象限；過於樂觀的平衡、衰老象限、後現代馬爾薩斯地獄、傳統馬爾薩斯地獄。
六、 晚婚及生產年齡延後提高了無子女的機會，使得整體的出生率因而下跌。與預期壽命結合，就成了世代風暴誕生的因素。女性教育程度提高，使得愈來愈多的女性投入職場，甚至超越男性，但也因而降低了總生育率。在女性「全面兼顧」家庭與工作的同時，離婚率也逐漸增加。隨著婚姻短縮、子女數目減少、居住地點分散，老年人所能期待來自兒女的照顧與扶助也在萎縮，因此，老年人更需依賴政府的照顧。
七、 整個球都在老化，上升的預期壽命和下降的出生率，主導了地球的老化。中國人口還會出現嚴重失衡的問題，因為在六十歲前的各年齡層，男性都遠多於女性。
終身預算限制等式：E = S + M
E：收入的貼現值。
S：支出的貼現值。
M：淨債務餘額。假如你擁有資產，在計算M時，會扣除這些資產的現有價值（即市場價值）。
※S + M > E => 減少S或增加E：M > E => 宣告破產。
政府跨時的預算限制式：A + B = C + D又B = T – V => A = C + D + V - T
A：未來世代淨稅負現值(未來世代的負擔)。
B：當前世代淨稅負現值。
C：政府支出現值。
D：官方債務減去官方資產。
T：當前世代應繳稅款的現值。
V：隱性債務－社會安全、福利款項、醫療援助計畫等等。
政府支出是一個零和賽局，不是我們就是我們的孩子支付政府帳單。在現實中，我們可以加諸未來世代的稅率有其上限，意味著我們不可能無止盡的從潛在更富有的未來世代手中抽稅來使當代人受惠。
二、 一個國家的債務與真實的財政政策並沒有內在關聯。國家的債務取決於人們的看法(說法)，本質上為經濟學家建立的數學模型，刻劃三個行為主體(家庭、企業、政府)間的互動。財政相對論有幾個重要的含意：赤字會計並沒有本質上的經濟意義、由於所有政策或構成項目都能重新標籤，將特定政策分離做會計處理毫無作用、財政的政策根本方向可以清楚的被計算，不受標籤影響。
三、 要明白政策，不只需要對她現在的行動詳加說明，還必須知道他打算在未來幹什麼。而世代會計能做到這一點。
二、 變賣政府資產的所得收益與所付出的租金或利息是相當的。也就是最多得到不賺不賠的結果，還有可能會更糟。
三、 資本深化指人均資本隨時間而持續增加，工具愈好、愈多，勞動生產力就愈高，薪資因而成長，提高國家整體的稅基。但經濟學家認為資本深化不會產生，因為國家老化對經濟弊大於利，他們必需面對極高的稅率及薪資的減少。
四、 美國是開放的經濟體系，外國人可以自由地把儲蓄投資到美國，也能隨意把資本抽走。因投資者以日本和歐盟為主，又這兩個國家的高齡化趨勢比美國更迅速，財政狀況比美國更糟，因此國際資本流入無法改變美國的局面。
五、 拿遺產流動與勞動所得流動進行比較後發現，不論是現在還是40年前，遺產金額與勞動收入的比例大約相同。換言之，嬰兒潮世代無法比上一代擁有更多的遺產來應付退休生活。又嬰兒潮世代兄弟姐妹眾多，分遺產的人也較多，而且由於分配不均，嬰兒潮世代用於贍養父母的費用，要多於從父母那裏繼承的。
六、 近半數美國就業人口參加雇主提供的兩個退休計劃：確定給付（DB）和確定提撥（DC）計劃，但均不完備。DB未考慮通貨膨脹及資金不足等問題；DC則擔心雇主詐騙及資金投資風險等問題。
七、 延後退休對薪資基數的影響甚微，薪資稅仍會飆升。
八、 移民不一定能減少財政問題，因為他們並非只有工作和納稅，他們也累積福利並享受政府的服務，因此移民這條路在政治、經濟上都走不通。
九、 減少不必要的聯邦開支，與45兆美元的財政短缺相比之下也不過是滄海一栗。
二、 溫和而短暫的通貨膨脹可以為政府減緩財政問題，但社會安全體系、醫療保險和其他政府津貼計畫才是政府財政黑洞的主因。這些計劃直接或間接地與通貨膨脹、勞動生產力掛勾，要利用通膨來減低聯邦債務並不容易；除非高通貨膨脹才可能解決此一問題，所以，美國將面臨高通貨膨脹，而且可能會比想像中還早發生。
三、 瀕臨財政危機的真正危險是國家可能陷於「惡性穩定狀態」－高債務、高稅率、高通膨、大量逃稅、資本外逃、人力匱乏等長期現象。美國的長遠命運可能是持續存在的經濟煉獄，而非單純的短期經濟地獄。
二、 社會安全體系建立於1935年，當時的時空背景與現在大相逕庭，財務及結構上有其嚴重的弊病。要解決社會安全體系問題，必須做到以下幾點；解決制度的長期財務問題、修補結構上的漏洞、為老人遺屬等提供收入保障。
三、 醫療保險支出成長的問題在於「論量計酬」的支付結構，所以要解決這問題只能拋棄舊有的論量計酬結構。
二、 今天年輕人退休時的待遇將遠遠不如目前的退休人士：符合領取完全退休給付資格的年齡提高、醫療保險計劃B部份（門診治療費用）的保費加速上漲、社會安全所得課稅人數增加。
三、 唯一千真萬確的事：由於減稅優惠即將結束，以及確保富人不會逃稅的替代性最低稅負制不再修正與勞動人口不再成長，因此，美國為因應龐大的債務唯有以債養債，努力尋求更多財源，所以重稅是免不了的。
二、 不要相信理財投資業，那會加重人們的理財費用負擔，因為失職的理財服務有三個缺失：虛假的承諾、錯誤的目標、沉重的費用。
三、 決定未來生活福祉的應該是四種不同資產構成的資產組合：隱性資產、金融資產、住家資產和個人資產。隱性資產指的是未來所得的承諾。個人資產包括人力資本及健康資本。
四、 為減少自己在面對不確定的未來中的風險，必須勇於建立另類資產組合：培養對黃金資產的投資興趣、對抗通貨膨脹連動債券、國際債券基金與外幣定存、貴金屬基金、能源基金、國際股票基金－尤其是中國基金。這些都較能避開通貨膨脹的風險且較為穩定。另外，自我保健，養成良好的個人習慣：不抽煙、不喝酒，便能節省醫療資源的浪費。
五、 由於美國雙薪家庭數目很多，又家庭第二份收入必須課43.5％終身邊際淨稅率，實際收入不多，所以不如辭掉第二份工作，把時間花在家庭上。
一般被看成是保障的社會福利制度，在缺乏謹慎的規劃下，已經成了個人風險的來源。而且在預期自身晚年時所擁有的社會福利減少的情況下，要一個人為社會福利多付出恐怕是難上加難，這樣的情形不僅無法減緩惡化情形，反而會加速走下坡。
這本書雖然是2005年出版的老書，但它所描述的情形在目前看來似乎並沒有太多改變。過去未經詳細規劃的社會福利政策目前在台灣也正面臨著破產問題，而改革帶來的影響不只是退休者對政府的抗議，同時無形間也形成了年輕一代與退休一代的對立。
本書不斷地提到世代會計的概念，意味著不能總想著從未來提取好處，相同的概念也能套用在個人身上，在做理財規劃時，必須盡早的清除債務，並避免增加更多，否則由於複利作用，未來會不斷的在債務中掙扎。
各章摘要
前言
2030年的美國會是一個老態龍鍾的國家: 使用拐杖車的人，會多過使用嬰兒車的人。大批貧窮的高齡長者孤苦伶仃的待在人手不足、過度擁擠、條件惡劣的養老院。而政府會處於絕望，稅率像天一樣高，退休和醫療福利被削減的七零八落，國防、教育等重要支出也被砍得所剩無幾，此外還有遠超出償付能力的巨額債務。一言以蔽之，那會是一個正走向第三世界處境的美國。原因是目前(2005)美國政府提出的國家老化解決方案有兩個問題:1. 忽略了七千七百萬戰後嬰兒潮世代退休後的財政負擔
2. 政府用官方債務來衡量財政狀況，殊不知真正面對的負債是這個數字的12倍
從嬰兒車到拐杖車
一、 壽命延長使人口漸趨老化，不到一個世紀，美國將從一個「永遠年輕」的國家變成「永遠年老」的國家。退休的高齡人口數目在增加，而生育率下降使年輕的勞動人口減少，六十五歲以上人口比例將幾乎增加一倍，而縮減的將是就業年齡層。不幸的是，這是個永久的問題，而非暫時的麻煩。二、 人口老化不是一個暫時的現象，是一個永久、不可逆且非常漫長的變化過程。未來30年間，扶養比率將不斷上升。社會安全局通常會做出死亡率不同的三套假設，但他們的中間假設(可能性較高的)，卻一直低估了日益長壽和出生率下降的現象。
三、 美國人口統計局將老年人口分為三個年齡群體；65~74歲屬年輕老人，75~84歲為高齡老人，85歲以上為超高齡老人。其中以超高齡老人群體成長得最快，愈老的群體，增幅愈大。高齡和超高齡老人數目的增加，通常歸因於死亡率的持續大幅下跌。而人活的愈長，就愈有可能在終老前用盡其資產，因此，政府在醫療援助計畫的責任就愈來愈大。
四、 根據經濟學人的統計資料(1995~2000)，日本人預期壽命為第一，80歲，而美國和德國並列第二十五名，76.7歲。
五、 1957年是美國有史以來最多嬰兒出生的一年，平均七秒鐘有一位新生兒誕生，全年一共有430萬新生兒出生，使總生育率飆到3.68的紀錄。但之後便一路下滑，預期壽命增加和出生率下降改變了人口的年齡分佈，導致為退休者提供財務支撐的年輕工作人口大幅減少。人口依壽命和出生率可以劃分為四個象限；過於樂觀的平衡、衰老象限、後現代馬爾薩斯地獄、傳統馬爾薩斯地獄。
六、 晚婚及生產年齡延後提高了無子女的機會，使得整體的出生率因而下跌。與預期壽命結合，就成了世代風暴誕生的因素。女性教育程度提高，使得愈來愈多的女性投入職場，甚至超越男性，但也因而降低了總生育率。在女性「全面兼顧」家庭與工作的同時，離婚率也逐漸增加。隨著婚姻短縮、子女數目減少、居住地點分散，老年人所能期待來自兒女的照顧與扶助也在萎縮，因此，老年人更需依賴政府的照顧。
七、 整個球都在老化，上升的預期壽命和下降的出生率，主導了地球的老化。中國人口還會出現嚴重失衡的問題，因為在六十歲前的各年齡層，男性都遠多於女性。
財政大災難的真相
一、 美國政府的負債赤字愈來愈大，政府會把債留給未來世代償還，除非用「世代會計」完整計算出留給孩子們的財政重擔。「世代會計」的範圍很廣泛，包括社會安全體系、醫療保險、醫療援助福利、教育支出都計算在內。終身預算限制等式：E = S + M
E：收入的貼現值。
S：支出的貼現值。
M：淨債務餘額。假如你擁有資產，在計算M時，會扣除這些資產的現有價值（即市場價值）。
※S + M > E => 減少S或增加E：M > E => 宣告破產。
政府跨時的預算限制式：A + B = C + D又B = T – V => A = C + D + V - T
A：未來世代淨稅負現值(未來世代的負擔)。
B：當前世代淨稅負現值。
C：政府支出現值。
D：官方債務減去官方資產。
T：當前世代應繳稅款的現值。
V：隱性債務－社會安全、福利款項、醫療援助計畫等等。
政府支出是一個零和賽局，不是我們就是我們的孩子支付政府帳單。在現實中，我們可以加諸未來世代的稅率有其上限，意味著我們不可能無止盡的從潛在更富有的未來世代手中抽稅來使當代人受惠。
愛麗絲夢遊財政世界
一、 美國官方債務不脫虛假的數字，重點並非財政赤字預測中不誠實的數字，就算是政府財政赤字預算誠實，也並不能夠反映未來真實的財政情況。美國政府一方面拒絕做適當的長期財政預算或隱瞞其研究發現，另一方面仍用聯邦債務作為衡量國家償付能力的指標。而美國並不是唯一這麼做的國家。二、 一個國家的債務與真實的財政政策並沒有內在關聯。國家的債務取決於人們的看法(說法)，本質上為經濟學家建立的數學模型，刻劃三個行為主體(家庭、企業、政府)間的互動。財政相對論有幾個重要的含意：赤字會計並沒有本質上的經濟意義、由於所有政策或構成項目都能重新標籤，將特定政策分離做會計處理毫無作用、財政的政策根本方向可以清楚的被計算，不受標籤影響。
三、 要明白政策，不只需要對她現在的行動詳加說明，還必須知道他打算在未來幹什麼。而世代會計能做到這一點。
挽救財政的靈丹妙藥？
一、 社會保險計劃的結構設計，是與生產力直接或間接地同步成長。未來社會安全和聯邦醫療保險計畫的開支，還必須注意人口與生產力成長的相互關係。受益人數的增速遠超過勞動人口的增速，這意味著生產力即使高速提升，開支的增幅仍然快過收入的增幅。二、 變賣政府資產的所得收益與所付出的租金或利息是相當的。也就是最多得到不賺不賠的結果，還有可能會更糟。
三、 資本深化指人均資本隨時間而持續增加，工具愈好、愈多，勞動生產力就愈高，薪資因而成長，提高國家整體的稅基。但經濟學家認為資本深化不會產生，因為國家老化對經濟弊大於利，他們必需面對極高的稅率及薪資的減少。
四、 美國是開放的經濟體系，外國人可以自由地把儲蓄投資到美國，也能隨意把資本抽走。因投資者以日本和歐盟為主，又這兩個國家的高齡化趨勢比美國更迅速，財政狀況比美國更糟，因此國際資本流入無法改變美國的局面。
五、 拿遺產流動與勞動所得流動進行比較後發現，不論是現在還是40年前，遺產金額與勞動收入的比例大約相同。換言之，嬰兒潮世代無法比上一代擁有更多的遺產來應付退休生活。又嬰兒潮世代兄弟姐妹眾多，分遺產的人也較多，而且由於分配不均，嬰兒潮世代用於贍養父母的費用，要多於從父母那裏繼承的。
六、 近半數美國就業人口參加雇主提供的兩個退休計劃：確定給付（DB）和確定提撥（DC）計劃，但均不完備。DB未考慮通貨膨脹及資金不足等問題；DC則擔心雇主詐騙及資金投資風險等問題。
七、 延後退休對薪資基數的影響甚微，薪資稅仍會飆升。
八、 移民不一定能減少財政問題，因為他們並非只有工作和納稅，他們也累積福利並享受政府的服務，因此移民這條路在政治、經濟上都走不通。
九、 減少不必要的聯邦開支，與45兆美元的財政短缺相比之下也不過是滄海一栗。
瀕臨破產
一、 判斷一間公司是否破產，並不是很容易的事，而倒帳的公司和破產的國家有很多相似處，國家往往粉飾太平，不願承認破產，但可以從高利率，瘋狂印鈔票等行為看出端睨。政府開始財政自殺時，印鈔票往往是其麻醉劑，但瘋狂印鈔票的舉動會引發通貨膨脹、貨幣變得一文不值，甚至惡性通膨，經濟和金融市場亂成一團。但假如政府拒絕印鈔票，市場上將會出現高實質利率，企業倒閉、銀行關門，隨之而來的是經濟蕭條、國家稅收減少，陷入更深的財政危機。二、 溫和而短暫的通貨膨脹可以為政府減緩財政問題，但社會安全體系、醫療保險和其他政府津貼計畫才是政府財政黑洞的主因。這些計劃直接或間接地與通貨膨脹、勞動生產力掛勾，要利用通膨來減低聯邦債務並不容易；除非高通貨膨脹才可能解決此一問題，所以，美國將面臨高通貨膨脹，而且可能會比想像中還早發生。
三、 瀕臨財政危機的真正危險是國家可能陷於「惡性穩定狀態」－高債務、高稅率、高通膨、大量逃稅、資本外逃、人力匱乏等長期現象。美國的長遠命運可能是持續存在的經濟煉獄，而非單純的短期經濟地獄。
改弦易轍
一、 社會安全體系和醫療保險計畫是可能拖垮美國財政的最大兩個政府福利計畫。國庫報告指出，這兩個制度所隱含的債務總合，就是51兆美元赤字的主要來源。因此解決美國財政赤字問題必須從這兩個計劃改革著手。二、 社會安全體系建立於1935年，當時的時空背景與現在大相逕庭，財務及結構上有其嚴重的弊病。要解決社會安全體系問題，必須做到以下幾點；解決制度的長期財務問題、修補結構上的漏洞、為老人遺屬等提供收入保障。
三、 醫療保險支出成長的問題在於「論量計酬」的支付結構，所以要解決這問題只能拋棄舊有的論量計酬結構。
抓緊救生衣
一、 社會安全局每年都會寄信提醒：未來的給付可能被削減，因為它支付不起。二、 今天年輕人退休時的待遇將遠遠不如目前的退休人士：符合領取完全退休給付資格的年齡提高、醫療保險計劃B部份（門診治療費用）的保費加速上漲、社會安全所得課稅人數增加。
三、 唯一千真萬確的事：由於減稅優惠即將結束，以及確保富人不會逃稅的替代性最低稅負制不再修正與勞動人口不再成長，因此，美國為因應龐大的債務唯有以債養債，努力尋求更多財源，所以重稅是免不了的。
拯救自己的未來
一、 有甚麼方法可以在這情況中保護自己嗎？瘋狂儲蓄、投資能對抗通膨的有價證券，並且持有收益免稅的資產。二、 不要相信理財投資業，那會加重人們的理財費用負擔，因為失職的理財服務有三個缺失：虛假的承諾、錯誤的目標、沉重的費用。
三、 決定未來生活福祉的應該是四種不同資產構成的資產組合：隱性資產、金融資產、住家資產和個人資產。隱性資產指的是未來所得的承諾。個人資產包括人力資本及健康資本。
四、 為減少自己在面對不確定的未來中的風險，必須勇於建立另類資產組合：培養對黃金資產的投資興趣、對抗通貨膨脹連動債券、國際債券基金與外幣定存、貴金屬基金、能源基金、國際股票基金－尤其是中國基金。這些都較能避開通貨膨脹的風險且較為穩定。另外，自我保健，養成良好的個人習慣：不抽煙、不喝酒，便能節省醫療資源的浪費。
五、 由於美國雙薪家庭數目很多，又家庭第二份收入必須課43.5％終身邊際淨稅率，實際收入不多，所以不如辭掉第二份工作，把時間花在家庭上。
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